近日国际金价持续走弱。截至6月19日纽约尾盘，现货黄金价格下跌0.79%，报4154.78美元/盎司，黄金期货价格下跌1.72%，报4172.9美元/盎司。
受国际金价调整影响，国内多家品牌足金饰品价格跌至约1260元/克，较年内高点下跌近450元，引发广泛关注。
广州同信投资顾问有限公司总经理、职业黄金投资分析师吕超对此作出解读。他表示，年内金价腰斩的可能性几乎为零。按照当前现货金价4154美元/盎司测算，金价跌至2800美元意味着还需额外下跌超过30%，而当前宏观基本面无法支撑这一跌幅。
吕超认为，全球央行购金构筑了金价稳固的结构性底盘。各国央行购金属于价格不敏感的长线战略买盘，金价下行反而会刺激央行逢低增持。叠加全球去美元化趋势推进和美元信用长期弱化，金价跌破4000美元后将迎来极强战略性买盘支撑，本轮金价调整低点不会跌破3800美元一线。
对于当下黄金行情，吕超定性为高位回落、宽幅震荡的阶段性猴市，黄金中长期牛市根基并未松动。目前压制金价的是市场升温的加息预期，并非美联储持续实质性加息。本轮金价下跌伴随黄金ETF持续资金流出和市场恐慌蔓延，属于多头踩踏式短期调整，并非黄金基本面全面转熊。
全球央行依旧保持黄金净买入节奏，高盛等机构即便下调短期金价目标价，仍看多年末金价上行至4900美元，长线做多逻辑并未改变。从盘面支撑来看，4000—4200美元/盎司为金价第一支撑区间，也是前期市场密集成交区；3800—4000美元为核心防守区间，这片区间是2025年四季度密集成交区，同时也是央行重点增持区间，金价触及该区间将触发强劲买盘。
分析者普遍认为，金价止跌企稳需要美联储主席释放不再强化加息预期的政策微调信号，以及油价回落和通胀数据受控，确认通胀压力阶段性见顶。
结合基本面与时间节点，吕超预判2026年第三、四季度金价将呈现先震荡磨底、后修复反弹的走势。三季度金价大概率在4200—4500美元区间震荡筑底，四季度有望反弹修复至4800美元附近。其中9月美联储议息会议是关键拐点，若会议确认加息暂停，将成为金价趋势转折信号。四季度美国经济数据若衰退信号增强，会重新点燃市场降息预期，成为金价反转上行的催化剂。
此次金价深度回调，是空仓投资者难得的入场机会，但不建议盲目抄底，建议观望至9月前后，等待金价企稳信号明确后再进场布局。
