今天A股三大指数集体回调。上证指数下跌1.37%，深证成指和创业板指数分别下跌3.17%和3.84%。市场成交额为3.47万亿元，较昨日缩量2961亿元。上涨个股与下跌个股数量相当，个股涨跌幅的中位数为上涨0.06%，平均股价指数下跌1.43%。
市场调整的原因多样。券商股早盘继续拉升，对科技方向形成负反馈。光模块和PCB出现价格方面的传闻。韩国监管发出警告，考虑采取措施遏制市场扭曲，导致韩国KOSPI指数大跌并触发熔断，影响了A股AI硬件股。上周停牌的个股复牌，但新的AI科技股停牌，抑制了炒作情绪。美银预计美联储年内将加息三次，纳斯达克100期货也大幅下挫。这些因素可能只是表象，本质是AI科技股涨得太多，有调整需求，部分板块如PCB上游的个股股价偏离均线过远。
指数方面，上证50、深证成指、沪深300和创业板指数均跌破昨天阳线的低点，上证50指数和沪深300指数出现穿头破脚的走势。每次大幅调整都伴随着各种传闻，即便这些传闻被辟谣，在外围市场大幅下跌背景下，市场一两天内完全修复并不现实。尽管大盘调整且短线还有调整动力，但自6月8日波段低点以来的反弹尚未结束。
证券板块多次异动，尝试风格切换，但几次尝试下来都没有撼动AI硬件的地位，不过信心已有所动摇。若再多次尝试风格切换，大概率会成功，但这需要时间。作为市场行情旗手的证券板块在6月12日、15日和22日均大幅上涨，并带动指数上行，但带动力度不如预期。如果切换成功后的干拔指数行情，指数涨幅会更大，且其余板块不会完全分化。证券板块是观察风格切换的重要对象。
受日韩股市大跌和光模块与PCB传闻的影响，今天AI硬件方向大幅下挫，MLCC、铜箔、PCB和玻璃基板等板块跌幅居前。北京时间6月25日凌晨，美光财报将揭晓，同一天英伟达股东大会及美光电话会议也将举行，这可能会成为市场对AI行情态度的时间窗口。昨天传来英伟达发布45℃全面液冷技术的消息，今天AI硬件行情降温。有投资者调侃前几天科技股热度高，只有液冷才能降温。
